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谁才是DeFi的真实用户?

Maker

之前橙皮书曾在《Pantera Capital:我眼中DeFi产物的投资逻辑》中接头过差异的用户别离会选择利用什么样的Defi产物,但在最后留了一个疑问:这些用户都从那边来?

Compound & Uniswap
Uniswap & Argur
两两重叠用户数(402 + 66 + 29)-(用户总数5327- 差异地点用户总数4847)=>17个配适用户

Compound



以下是翻译原文:
1. 总体环境

   

Maker和Compound
Maker& Uniswap
阐明3个平台之间的配适用户已经不是很容易了,但幸运的是4个平台共有的用户只有10个,所以较量利便详细阐明。我们查察了这10个地点最早在平台上的互动环境,发明:个中8个地点在2018年2月至11月之间与DeFi举办了第一次互动,而别的2个是在2019年1月产生的。

“更多的用户可以从那边来?”

虽然,由于Maker的创建时间最悠久,而且今朝看来用户基本最为雄厚,我们预测Maker会是绝大大都用户的首选。
Maker & Compound & Argur
Compound & Argur
共有8,946个用户-8,525个差异的用户=>421个配适用户。在通过提供活动性与Uniswap举办交互的1084个差异用户中,他们与Maker的配适用户占总用户数的38%。
共有8,501个用户- 8,403个差异的用户=>98个配适用户。也就是说,8月利用Argur预测市场处事的投资者中,只有15%的人也打开了Maker的CDPs。



两两重叠用户数(421 + 1302 + 402)-(用户总数12547- 差异地点用户总数10687)=>265个配适用户

Defi产物中,谁拥有最多的忠实用户?
另外,假如用户呈此刻多个平台上,图中节点的标志为黄色、橙色和赤色。对付同时呈此刻2个平台上的用户,我们在图中将其标志为黄色——Compound和MakerDAO配适用户最多,高出了1000个(也就是说,他们既打开过Maker CDP,也是Compound上的贷款/借钱人)。这说明无论是从潜在的利用场景或token的活动偏历来看,这两种协议的干系都很是密切。譬喻,从Compound中借来的token大概在MakerDAO和DEX市场中举办生意业务或为其增补活动性。

既然我们已经接头了这些平台之间所有大概的重叠用户,那么研究一下这些平台可以或许独享几多用户也是同样有意义的。

总结一下,此次利用的数据集是,11,194个差异的用户完成的共计39,100笔生意业务。4个平台的配适用户有10个。

另外,我们有来由认为,Compound和Maker是接洽最细密的两家公司,因为它们的成果都雷同于借贷平台,而作为预测市场的Augur与其他公司的用户重合度就不是那么明明。

以Compound为例,停止5月10日,该平台共有3,604个地点举办了共计15,637笔借贷生意业务行为。详细细分如下:

我们对4个Defi产物的用户群举办了一些研究,借助网络图可以看到4个平台的重叠用户(MakerDAO、Compound、Uniswap、Argur)。


507个预测市场建设者只用过Argur平台,占到平台总用户数的80%。我们可以看到,在这4个平台中,Maker和Augur拥有最多的“忠诚”用户。这一点也不难表明:它们是4个协议顶用户基数最大和最小的。同时也归因于Augur的预测市场利用场景与其他协议的交互需求不是许多,配合点并不明明。因此,在某种水平上我们可以得出结论,Augur的用户大概对利用其他平台不感乐趣。写到这里,好像尚有一些意犹未尽,尽量差异平台之间的彼此导流可觉得互相增加用户的基数,可是与互联网金融借贷平台/产物获取用户的环境对比,Defi仍然很难实现短期内大局限的用户增长。

今朝只利用Maker平台的用户有6347个。思量到和其他平台之间重叠的用户数,这个数字相当高。这些Maker的忠实用户占到了总用户数的80%。值得一提的是,86%的CDP(17352个CDP中的14926)也是由这些用户孝敬的。个中还包括了一个孝敬了4893个CDPs的用户。
Uniswap
   
Uniswap上的515个活动资金提供者(占总数47.5%)没有与其他协议举办交互。
为了更好地领略配适用户的意义,可以阐明用户在这些平台上逗留的时间,而且实验答复以下问题——用户是如何被引到了这些DeFi平台上的?他们利用defi产物的念头是什么,为什么会留下来?对付利用上述4种协议的用户,会有一个普遍的利用“路径”吗?
对付橙色节点(同时呈此刻3个协议中的用户),我们留意到中心集群有约莫240个节点。这意味着,尚有必然数量的token通过Uniswap实现了活动性。此刻,我们将深入更多的数据细节来研究这些用户的行为。
2. 平台的排他性
为了使上面的网络图更可视化,我们先透过两个指标来看一下各平台的用户环境:
共有4,243个用户- 4,177个差异的用户=>66个配适用户。也就是说,有不到2%的Compound用户同时在利用Argur的预测市场,约10%的Augur用户与Compound实现过交互。


Maker和Argur
Maker& Uniswap & Augur


   

两两重叠用户数(66 + 98 + 1302)-(用户总数12,105- 差异地点用户总数10679)=>40个配适用户
共有4,688名用户- 4,286名差异用户=>402个配适用户。别离占到占Compound用户数的11%和Uniswap用户数的37%。

 
本日这篇文章则从数据角度阐明白Defi产物之间的重适用户,摸索差异Defi产物用户群间的彼此导流,同时可以间接阐明出大大都用户利用Defi产物的一般路径,很是有意思。
Augur
我们再来看看三层用户重叠的环境

通过差异的颜色标志,我们可以看到4个最大的集群为每个产物单独的用户群。这部门的用户群,他们的地点只跟独一一个DeFi协议举办交互。从图中可以看出,MakerDAO以蓝色集群为主,其次是绿色集群代表的Compound。

要害词: DeFi  MakerDAO  

Compound & Uniswap & Augur

有一些揣摩认为,Defi产物大概会通过一些相助,雷同Coinbase与Compound的相助,相当于在新用户进入市场(用Coinbase购置加密钱币)的时候就把这些人转化成了借贷平台的潜在用户。
请留意,这些涉及的地点数量并不便是每个差异地点的和。我们可以看到这内里相差了548个地点(3601+551-3604),这是同时举办这两种勾当的用户构成。
在当前所有的Defi产物中,MakerDAO拥有着最大的用户群。其次第二梯队大概是Compound、Uniswap、Argur等等。
这个问题值得不绝摸索。






   
   
从3,601个差异的地点发出的12642笔贷款供给 
总共1723个用户-1694个差异的用户=>29个配适用户。
让我们先来看看差异平台的用户重叠性
两两重叠用户数(29 + 421 + 98)-(用户总数9585- 差异地点用户总数9051)=>14个配适用户
从551个差异的地点发出的2995笔贷款请求

谁才是DeFi的真实用户?

Compound有2143个独家用户,这占到他们总用户基数的60%阁下。

谁才是DeFi的真实用户?

总共11,466个用户—10,164个差异的用户=>1,302个配适用户,相当于Compound总用户的36%。这就意味着高出三分之一的用户,在利用Compound的同时(无论是借照旧贷)也相应的打开了Maker的CDPs。

Maker & Compound & Uniswap
令人惊奇的是,个中5个以Augur开始,4个以Maker开始,1个以Compound开始。在这4个协议共有的地点中,没有一个是第一次选择利用Uniswap的——这必然水平上可以说明,至少在DeFi“焦点”用户的利用路径中,Uniswap会是这个进程中较晚的一站。

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